УГЛЕРОДНЫЙ РЫНОК: современное состояние и перспективы развития
А. Голуб, "Защита природы", США

Теория формирующихся рынков одна из наиболее сложных частей современной экономической науки. Если к этому еще добавить тот факт, что объектом рыночных отношений является право на использование способности атмосферы планеты принимать и ассимилировать парниковые газы - т.е. рынок формируется на благо, доступ к которому всегда был свободным и неограниченным, то можно себе представить, что сложность задачи возрастает экспоненциально. Тем не менее, процесс формирования углеродного рынка уже активно идет, и в данном докладе мы попытаемся его проанализировать. В первую очередь, отметим, что как и следовало ожидать, в случае формирующегося рынка, этот рынок возникает и развивается путем образования первоначально изолированных рынков. На данной стадии развития мы можем констатировать наличие по крайней мере четырех основных рынков. Это: 1) глобальный рынок; 2) региональные рынки; 3) страновые рынки; 4) внутренние рынки крупных кампаний.

Международный либо глобальный углеродный рынок

В литературе анализу этого рынка уделяется наибольшее внимание. Его формирование опирается на РКИК и Киотской протокол. Протокол, во-первых, определил институциональные рамки этого рынка; во-вторых, распределил товар - квоты на выбросы - между развитыми странами; в-третьих, определил правила производства товара в развивающихся странах и порядок их выхода на рынок.

Кто является продавцом, а кто является покупателем на этом рынке? Для ответа на этот вопрос обратимся к таблице 1, где анализируется потенциальный спрос и предложение. Таблица построена на основании Национальных сообщений стран приложения 1 к РКИК, а также детальных исследований, проведенных для России, Украины и наиболее крупных стран Восточной Европы.

Таблица 1. Спрос и предложение квот на мировом рынке

Часть из итогового дефицита будет покрыта за счет мер по сокращению выбросов в развитых странах, а часть за счет реализации мер по поглощению СО2 экосистемами. За счет последних дефицит мог бы быть сокращен примерно на 3 000 и сократился бы до 4 900 миллионов т СО2 эквивалента. Такое сокращение выбросов, по оценкам специалистов, вполне реально. На основе различных исследований цена на квоты может быть оценена в интервале от $10 до $25 за тонну СО2 эквивалента.

Что произойдет, если из игры выпадает один из наиболее важных покупателей - США? Именно этот сценарий активно обсуждается на протяжении последних месяцев. Обратимся к таблице 2.

Таблица 2. Спрос и предложение квот на мировом рынке без США

Легко видеть, что при таком перепроизводстве цена на рынке квот легко может упасть до нуля. Точнее до транзакционных издержек.

Аналогично, по мнению экспертов МГЭИК, цена упадет до нуля, если будут введены количественные ограничения на торговлю.

Легко видеть, что Россия не заинтересована ни в том, ни в другом. Что же она может сделать?

1. Используя свою уникальную роль для вступления протокола в силу настоять на сохранении важнейших институциональных элементов протокола.

2. Держать открытой дверь для США - наиболее важного для России покупателя.

Цена на формирующемся рынке определяется ожиданиями. Заявление Президента США о том, что Америка не будет ратифицировать Киотский протокол, безусловно, повлияло на цену форвардных и опционных сделок. Если до 6-ой Конференции Сторон РКИК (КС), по непроверенным данным, цена доходила до $4 за тонну, то теперь она упала. Сохранение институциональных основ протокола и сохранение возможности для его ратификации в США не только обеспечит спрос на Российские тонны в будущем, но и приведет к росту цен на форвардные и опционные сделки.

Региональные рынки

Сейчас мы имеем один реальный пример такого рынка - рынок ЕС. Сразу после принятия Киотского протокола страны ЕС переделили свои бюджеты выбросов. Теперь они готовятся ввести торговлю правами на выбросы. Рынок этот региональный, и его участниками могут стать лишь страны ЕС и страны восточной Европы, готовящиеся вступить в ЕС. Непонятно, сможет ли Россия или другие страны, не входящие в коалицию, предложить свой товар на этом рынке.

Страновые рынки

Первая страна, создавшая рынок квот - Дания. Несмотря на фанатическую приверженность налоговому регулированию, Датское общество приняло единственно правильное решение. Англия серьезно готовится к введению квот на выбросы. Подобные возможности обсуждаются и другими странами. Пока непонятно, как страновые рынки будут взаимодействовать с региональным и глобальным рынком. С теоретической точки зрения будет логично предположить, что процесс интеграции рынков стран ЕС и регионального рынка ЕС произойдет довольно быстро.

Рынки компаний

Наиболее известен рынок Бритиш Петролеум, созданный несколько лет назад в тесном сотрудничестве с нашей организацией. Бритиш Петролеум взяла на себя обязательство по снижению выбросов СО2. По мнению Вице-президента БиПи Дж.Могфорда, создание Партнерства будет способствовать взаимовыгодному сотрудничеству крупнейших компаний мира в области предотвращения глобального изменения климата.

В октябре 2000 г. несколько крупнейших корпораций и природоохранная организация "Защита природы" (США) объединили усилия для предотвращения глобального изменения климата. Нефтегазовые компании Бритиш Петролеум и Шелл Интернешнл, химическая компания ДюПон, энергетические компании Санкор Энерджи и Онтарио Пауэр Дженерэйшн, канадская алюминиевая компания Алкан, французская алюминиевая компания Пешини и "Защита природы" объявили о создании Партнерства по взаимодействию в области климата.

Основная цель Партнерства – сотрудничество бизнеса и природоохранных организаций по предотвращению изменения климата, ограничению и сокращению выбросов парниковых газов, использованию для этих целей рыночных механизмов и обмену опытом. Компании согласились публично объявить об ограничении выбросов ПГ, представлять отчеты о выбросах ПГ, использовать инновационные стратегии и обмениваться опытом и технологиями при сотрудничестве в рамках Партнерства.

Общие ежегодные выбросы ПГ компаний Партнерства в 1990 г. составили 360 млн. т СО2. Чтобы представить себе, насколько значительна эта цифра, приведем несколько примеров. Выбросы Франции были примерно на том же уровне, Канады и Италии несколько выше.

В рамках партнерства каждая компания установила для себя цель – снижение объема выбросов парниковых газов. Для каждой из компаний установлена собственная цель по снижению или ограничению выбросов. Для Бритиш Петролеум, например, это десяти процентное сокращение по сравнению с базовым уровнем, за который в данном случае приняты выбросы 1990 года. Для ДюПон –минус 60%. Суммарно достижение целей компаний Партнерства должно привести к сокращению по меньшей мере 80 млн. тонн СО2-эквивалента к 2010 г. Следует отметить, что никогда ранее объединение промышленных компаний и экологической организации не предпринимало попытки столь масштабного сокращения загрязнителей, имеющей глобальный эффект.

В качестве основного механизма достижения поставленных целей компании Партнерства будут использовать торговлю разрешениями на выбросы ПГ. Это приведет к тому, что компании смогут снижать выбросы ПГ и в то же время продолжать производство и приносить прибыль акционерам.

Нам представляется, что указанные компании принимают серьезно проблему изменения климата и убеждены в том, что рано или поздно выбросы парниковых газов будут регулироваться и ограничиваться. Раз так, значит рано или поздно права на выбросы этих газов станут таким же ограниченным ресурсом как и все остальные факторы производства, и кампания будет за него платить в той или иной форме. Чем меньше этого ресурса использует компания, тем ниже ее издержки, тем выше конкурентоспособность.

Приложение 1.

Минимальные элементы для международного рынка квот на выбросы парниковых газов и ключевые вопросы на предстоящих переговорах

Минимальные элементы международного рынка квот на выбросы ПГ включают:

• Юридические обязательства по ограничению общего объема выбросов некоторого вещества - это ограничение называется "пузырем". В данном случае ограничения имеют вид национальных обязательств сторон на период 2008 - 2012 г.г.
• Измерение выбросов, регистрацию и проверку заявленных выбросов и сделок.
• Совместимость: определение объекта торговли, обеспечение эквивалентности единиц товара, который продается по различным механизмам гибкости.
• Отчетность: система юридической ответственности источников выбросов за выполнение взятых обязательств. Обеспечение мер принуждения в случае невыполнения обязательств сторон.
• Соответствие международным юридическим нормам. Страны-участницы и Конференция Сторон должны воздержаться от принятия резких и непредвиденных изменений правил торговли выбросами парниковых газов, так как непредсказуемость рынка препятствует инвестициям в долговременные проекты по сокращению выбросов.
• Прозрачность в процессе регистрации сделок и в деятельности всех вовлеченных в торговлю организаций и институтов. Для успешного функционирования рынка квот необходимо доверие со стороны инвесторов и общественности в целом.